LED照明成為持續熱點(diǎn)

上周申萬(wàn)電子行業(yè)指數上漲5.42%,上證指數周上漲0.25%。電子持續跑贏(yíng)市場(chǎng),符合我們對行業(yè)基本面的判斷,在智能終端景氣持續向好的背景下,只要行業(yè)成長(cháng)趨勢未變,堅定持有供應鏈相關(guān)標的,因此,我們策略上一直堅定的建議投資者持有智能終端等供應鏈電子股,即使從當前看部分公司短期估值較高。

??此外,我們今年以來(lái)持續推薦的LED板塊近期成為市場(chǎng)持續熱點(diǎn),主要是LED照明處于自發(fā)性需求爆發(fā)的起點(diǎn),而引起自發(fā)性需求爆發(fā)預期的標志性事件是CREE\飛利浦等LED照明品牌廠(chǎng)商推出擊破照明需求甜蜜點(diǎn)的低價(jià)燈泡,從實(shí)際需求情況看,我們跟蹤到臺灣LED照明供應鏈部分公司上半年的出貨量已經(jīng)達到去年全年,意味著(zhù)品牌廠(chǎng)商低價(jià)燈泡的推出確實(shí)推動(dòng)了行業(yè)需求,我們仍然看好LED照明進(jìn)入真正的成長(cháng)周期。

投資策略展望

維持持有電子股的投資建議。我們繼續看好LED背光及照明、光學(xué)鏡頭、觸控等細分產(chǎn)業(yè),建議積極關(guān)注。此外,我們認為平板顯示產(chǎn)業(yè)國內迎來(lái)進(jìn)口替代的發(fā)展機遇,國內面板產(chǎn)業(yè)以及相關(guān)原材料供應商未來(lái)幾年發(fā)展前景樂(lè )觀(guān),京東方、TCL等面板企業(yè)將迎來(lái)歷史上盈利好的時(shí)期。

觀(guān)點(diǎn)

短期看電子股估值偏高,市場(chǎng)普遍預期短期內電子股可能迎來(lái)調整,但是,對于調整的幅度預計向下空間不大,主要理由在于智能終端下游需求旺盛,供應鏈景氣度高,相關(guān)公司業(yè)績(jì)高成長(cháng)已成定局,同時(shí)隨著(zhù)中國電子公司制造能力提升,未來(lái)市場(chǎng)占有率存在提升空間,均保障相關(guān)公司維持較高的估值水平。市場(chǎng)當前主要跟蹤電子股如果短期調整,后面能否新高。